热门关键词:  爆珠  细支  细支烟  万宝路  烟草  黑魔鬼香烟
您的位置: 主页 > 新闻中心 > 经验网 > 如何把3000美元变成4100万美元:一个世纪的投资经

如何把3000美元变成4100万美元:一个世纪的投资经

作者:a123456时间:2021-02-16 15:21 次浏览

复利的力量是百年回报实践中最大的投资经验之一。但还有其他经验:成长性、市场份额、行业结构对股票来说总是很重要的。

在过去的一个世纪里,道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数的年回报率一直在10%左右。这样的回报率意味着,1920年底的3,000美元投资,今天将值4,100万美元左右。

《巴伦周刊》回顾了这些数字,因为我们是在差不多100年前成立的。从某种程度上来说,这是一次怀旧之旅,但也是在美国企业历史上复杂的并购上一次引人入胜的行走。更重要的是,通过长期观察市场,我们可以学会如何赚钱。

就像投资本身一样,挖掘有百年历史的数据并不容易。我们尝试计算这些指数的100年收益和连续交易近一个世纪的一些著名公司的收益。

对于一个指数来说,价格水平很简单。1920年,标准普尔500指数收于6.8点左右。道琼斯指数收于72点左右。2020年标准普尔指数收于3756点,道琼斯工业平均指数收于30000点以上。

这意味着平均年收入分别是6.5%和6.2%,而不是10%。但历史上,股票总收益的40%左右是分红,要得到几百年的分红数据清单是非常困难的。

公司要算几百年的收益率几乎是不可能的,虽然我们已经成功做过几次了。经营了一个世纪的公司发生了很多事情,包括合并、拆分、股权分置、更名。而且,获取公司几百年的分红数据比从指数获取分红数据更困难。

一般来说,要收集这些数据,需要看几十年前《巴伦周刊》年和《华尔街日报(博客微博)》年发布的股票走势图。我们当时没有多少公司可以考察。

但是霍尼韦尔和交易所都无法回答这个问题:霍尼韦尔股票100年平均年收益率是多少?

你也不能怪他们。一个世纪是很长的时间。霍尼韦尔以前是Allied Chemical dye)——和Allied Signal)——与明尼阿波利斯霍尼韦尔监管公司的混合体,后更名为霍尼韦尔。

联合化学公司成立于1920年,明尼阿波利斯霍尼韦尔公司成立于1927年。1999年,联合化工和霍尼韦尔合并创建霍尼韦尔国际,现在为投资者所熟知。最近霍尼韦尔拆分了几家公司,包括AdvanSix (ASIX)。跟踪公司拆分是另一个令人头痛的问题。

最后《巴伦周刊》发现,美国钢铁(X)过去一个世纪的年均收益率在5%左右。通用电气的回报率已经达到9%左右。联合太平洋公司的表现略好于陶氏,约11%,而奥驰亚的表现最为突出,年回报率约15%。

市场以外的表现将继续累积。以10%的年回报率,3,000美元将变成4,100万美元。如果收益率高达15%,就变成35亿美元。似乎几乎不可能。不过,奥驰亚也剥离了市值约2900亿美元的MDLZ和PMI。今天它将是一家非常大的公司。

更重要的是,奥驰亚的母公司在过去100年里,以3000美元的初始股份为基础,支付了价值数百万美元的名义股息。

3000美元这个数字不是随便选的。根据国内税收署的数据,这是1920年的平均家庭收入。不是很多美国人能一下子把一年的工资投入股市,但股市的增长还是显示出复利回报的力量。

复利的力量是百年回报实践中最大的投资经验之一。但还有其他经验:成长性、市场份额、行业结构对股票来说总是很重要的。

自从美国人逐渐告别烛光读书以来,电力需求以年均4%的速度增长。这促进了GE的业务。

美国铁路总里程没有增加,但是铁路运输的货物增加了。更重要的是,从零开始建设一条有竞争力的铁路是非常困难的。联合太平洋向世界展示了网络效应的好处。在谷歌母公司Alphabet (GOOGL)主导搜索行业之前的几十年里,很难挑战拥有巨额现金流、专业知识和难以复制的基础设施的现有公司。

同时,消费品,包括上瘾的商品,通常是稳定的投资。大宗商品行业可能举步维艰,美国钢铁的回报率就说明了这一点。

同样清楚的是,从长远来看,红利的力量是巨大的。甚至很久以前,通用电气、美国钢铁——等巨型成长型企业,都是那个时代的“发昂”股票,最后开始分红。

这部分回答了问题:如何把3000美元变成4100万美元?投资股市,股息再投资,然后100年不碰钱。

返回列表 本文标签: 经验网
XML地图友情链接:火锅底料苗苗鱼